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:南方基金鱼晋华: 看好养老目标基金前景

2018-10-11 06:20:45 21世纪经济报道  李洁雪

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  本报记者 李洁雪 深圳报道

  10月17日,21世纪国际财经峰会2018年会将在深圳举行,由21世纪经济报道联合南方基金撰写的《2018中国养老金第三支柱发展元年报告书——子报告》(下称“《报告》”)将在此次大会上正式发布。

  据悉,南方基金旗下首只养老目标FOF产品南方养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金将于10月15日至11月2日间发售,21世纪经济报道(以下简称“《21世纪》”)记者日前对南方基金宏观研究与资产配置部负责人鱼晋华进行了专访。

  鱼晋华表示,养老投资是一个巨大的战略机遇窗口,是南方基金战略布局当中的重中之重。随着未来养老相关配套机制的完善,公募养老投资产品有望迎来大发展。

  助力第三支柱建设

  《21世纪》:目前南方基金在养老目标基金方面的产品储备情况如何?

  鱼晋华:养老第三支柱的特点之一是覆盖面广,参与人数众多,在相关政策的大力支持下,养老金市场发展潜力巨大,因此需要设计多样化的养老产品顺应新时期下投资者养老配置的需求。

  在具体产品储备中,南方基金采取养老目标日期基金和目标风险基金两者并重的策略。养老目标日期基金会按不同的产品到期日构建产品系列,目标风险基金会形成完整的风险梯度,使客户能够根据自身需求挑选到最合适的养老产品。

  《21世纪》:储备如此多养老FOF产品是出于什么考虑?

  鱼晋华:主要还是基于我们对国内养老金融产品需求的判断。人口快速老龄化这一不可逆的趋势,是中国面临的一大挑战。这也对国内目前以第一支柱为主,第二支柱为辅,第三支柱才刚开始建设养老金体系构成较大压力。为应对人口快速老龄化的挑战,我们必须要大力推动养老第三支柱的建设。

  从全球来看,美国是目前养老三支柱体系建设最为成功的国家。在美国养老第三支柱的建设中,目标日期FOF作为一站式养老解决方案,承载了大量的个人养老金的投资需求。受益于大类资产配置为核心的投资理念以及长期投资的方式,目标日期FOF为投资者创造了较为持续而稳健的投资回报。

  我们相信,伴随个人养老税延优惠政策的破冰,国内养老目标FOF可更好地助力第三支柱的建设。

  《21世纪》:你认为我国养老目标基金从目前的起步阶段,发展到成熟阶段,可能需要经历一个多长的过程?

  鱼晋华:我国养老目标基金同样会经历一个相对长期的发展过程 。

  我们非常看好养老目标基金在我国的发展前景:一是基金行业经过二十年的发展,基金产品从最早的股票型、债券型产品逐步扩展成涵盖QDII、商品等覆盖不同资产类别的产品,每个资产类别的细分产品数量众多,能够满足养老目标基金大类资产配置需要;二是基金投资立足于长期,符合养老目标基金长期投资的理念和投资期限;三是基金公司形成了较强的投资研究能力,涌现了大量优秀的投资经理,为养老目标基金的大类资产配置研究和标的基金的选择提供了强有力的支持。四是目标日期、目标风险两种策略在中国市场具备有效性,能够真正服务于客户的养老需求,为客户实现资产的长期增值。

  《21世纪》:部分人士认为养老目标基金发展的最大障碍在于投资者对现金的需求远大于对养老的需求,也即要国内投资者置换多年后的购买力来选择养老目标基金很难做到,你怎么看?

  鱼晋华:投资者对现金的需求远大于对养老的需求的背后原因是重视眼前利益而忽视长远利益,对未来的现金流风险抱有侥幸心理,更没有提前布局进行风险的提前防范。

  对于这部分投资者,我们的建议是一定要培养未雨绸缪的养老储备意识。只有通过自身提早准备,提前进行产品布局,才可能将未来的风险降低到最低。

  持续为客户创造价值

  《21世纪》:包括市场低迷、长期投资观念的欠缺以及首批FOF目前表现的相对平庸,都可能会造成养老目标基金的发行压力,你对此怎么看?

  鱼晋华:对于养老目标产品或者对于所有创新性的产品,怎么去评价它的成功与否?我们不觉得首发规模大就是成功,关键在于能否持续为客户创造价值,能否给客户提供良好的投资体验。

  FOF产品在国内刚刚起步,短期业绩的参考性是不强的。当前基金发行市场整体处于低谷,但从历史上看,新基金发行市场历来是“好发不好做,好做不好发”,基金发行低迷常常意味着投资机会的到来。年初以来权益市场的下跌极大程度释放了投资风险,当前市场的估值处于历史低位。投资者在目前时点更应寻找投资机会,而不是一味继续担心下行风险。

  同时,南方养老2035基金锁定期为三年,有利于基金经理利用长线思维进行投资,在有效控制风险的前提下,能更好地为投资者获取合理回报。

  《21世纪》:目前市场对养老目标基金的热情度高么?当前养老目标基金只有两种主要类型,存在一定同质化问题。你如何看待这一情况?

  鱼晋华:从我们获得的反馈来看,市场对养老目标基金保持着较高的关注度,主要原因还是随着人口老龄化加剧,养老目标基金与普通百姓未来退休后的生活息息相关。并且这类产品在国内属于创新产品,市场对产品的未来发展和最终的业绩情况都相当关注。

  之前南方基金已经在内部开展了养老目标基金的产品培训工作,就产品发行背景、目标客户群体、产品风险等级、锁定期限等要素进行了详尽的沟通。同时在公司官网上开辟“养老基金”专区,计划发布养老小知识的相关介绍,供投资者了解产品的更多相关信息。

  《21世纪》:能否介绍下南方基金养老目标团队的组建情况和人员构成?

  鱼晋华:南方基金养老目标团队目前有10名成员,是市场上最早组建养老目标投资团队的基金公司之一,团队投资经理平均从业年限超过8年。团队成员背景多元化,包括来自于公司内部权益和固定收益团队、外部大型保险资产管理公司以及商业银行基金投研团队等,研究涵盖国内外宏观研究、大类资产配置、FOF投资、基金研究、量化研究等各个方面。

(责任编辑:李佳佳 HN153)
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